1、因于次貸，除了高盛，今年幾乎所有大投行都虧了不少。

2、對沖基金如何賺錢? 　　公司虧了錢，華爾街的基金經(jīng)理和交易員們的獎金自然縮水，盡管這是他們收的大頭。

3、可今年年初初有一個和美國現(xiàn)任財長同姓的基金經(jīng)理保爾森，卻拿到一個35億美元的2007年年度大紅包！以此榮登“華爾街歷史上年收入最高的投資經(jīng)理”寶座。

(資料圖片)

4、 　　這個保爾森與美國現(xiàn)任財長保爾森無任何關(guān)系，而他賺錢的市場就是讓大投行們虧損的次貸市場；保爾森基金這個典型的對沖基金，是去年做空次貸最大的贏家。

5、一邊是破了紀(jì)錄的巨額虧損，一邊是令人瞠目的暴利。

6、在令人恐慌的次貸危機(jī)里，保爾森的對沖基金究竟是什么呢？對沖基金如何賺錢？ 　　對沖基金如何賺錢?大家知道期貨和期權(quán)等金融衍生工具通常被當(dāng)作金融市場中的套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手段。

7、華爾街的一部分基金組織利用金融衍生工具，兩頭下注，做所謂的對沖，在保值前提下增值的以盈利為目的進(jìn)行投資，這類基金便稱為對沖基金。

8、有意思的是隨著時間的推移，21世紀(jì)初興起的新型對沖基金，早已失去了風(fēng)險對沖的內(nèi)涵。

9、恰恰相反，它們用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿Leverage效用，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益。

10、 　　打開英文字典查一查Leverage，便可看到它的第一層解釋是“杠桿”。

11、將這個字用到金融界，便有了“貸杠”的含義，那么對沖基金如何賺錢？通常情況下指的是利用信貸手段使自己的資本基礎(chǔ)擴(kuò)大，而信貸是金融的命脈和燃料，通過“貸杠”這樣的方式進(jìn)入華爾街的融資市場，與對沖基金產(chǎn)生“共生”關(guān)系。

12、在這種高賭注的金融活動中，“貸杠”提供了新型對沖基金的籌碼。

13、對沖基金從大銀行那里借來資本，華爾街則提供買賣債券和后勤辦公室等服務(wù)。

14、換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢再以傭金的形式反饋給華爾街。

15、 　　對沖基金如何賺錢？正因為對沖基金的高風(fēng)險，在對沖基金開戶的要求相當(dāng)高，最低要求是一百萬現(xiàn)金注入，直到最近幾年，才有些對沖基金將要求降低到50萬美元，但要求有其他的固定資產(chǎn)，依然是富人的游戲。

16、也正因為是富人的游戲，參與的人數(shù)畢竟有限，政府對這類基金的管理相對寬松。

17、可這幾年，對沖基金這本經(jīng)越整越歪，由于利益驅(qū)使，基金經(jīng)理往往過度利用杠桿，下大賭注，一旦贏了，一年的紅包夠一輩子，像保爾森去年賺了35億，八輩子都用不完；輸了呢，拍拍屁股走人，反正輸?shù)氖峭顿Y者的錢(OtherPeopleMoney)。

18、所以這類基金往往和大勢做反向，因為只有做反向時，才能在大勢翻轉(zhuǎn)時賺大錢，保爾森基金就是最典型的一例。

19、 　　其實對沖基金所用的衍生證券市場是一種零和的游戲，就像四個人打麻將，有人贏必定有人輸，對沖基金如何賺錢？同一段時間內(nèi)所有贏家賺的錢和所有輸家賠的錢正好相等。

20、說穿了只是經(jīng)濟(jì)價值的再分配，而不會創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)價值。

21、不知道大家看沒看過好萊塢電影《華爾街》，電影里GordonGekko有一句經(jīng)典之言，道出了這類華爾街玩家們的真諦：錢這樣?xùn)|西沒有減少也沒有增加，只是從這個人的腰包轉(zhuǎn)到了另一個人的腰包而已。

22、 　　對于對沖基金如何賺錢，巴菲特曾經(jīng)說過，金融衍生產(chǎn)品是“大規(guī)模殺傷性武器”。

23、這種“大規(guī)模殺傷性武器”玩兒過了頭，就會造成市場的混亂，現(xiàn)在次貸讓華爾街明白了。

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