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諾德基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“諾德基金”）發(fā)布的一季度報(bào)告顯示，公司管理規(guī)模由2022年底的373.5億元，下滑至一季度末的331.9億元；排名由84名下滑至90名。

截至今年一季度，諾德基金在管產(chǎn)品有39只。其中混合型基金25只，管理規(guī)模92.13億元；債券型基金9只，管理規(guī)模119.6億元；FOF基金2只，管理規(guī)模5.78億元；股票型基金2只，管理規(guī)模3.98億元；貨幣市場(chǎng)型基金1只，管理規(guī)模110.42億元。

(資料圖片)

從收益情況來(lái)看，諾德基金的混合型產(chǎn)品今年以來(lái)收益表現(xiàn)不佳。這家公司混合型基金僅有5只盈利。但這5只基金的規(guī)模僅4.35億元，僅占混合型基金總規(guī)模的4.71%。

混合型基金幾乎“全軍覆沒(méi)”

相比之下，混合型基金中規(guī)模較大的都處于虧損狀態(tài)。其中規(guī)模最大的產(chǎn)品是諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)（570001.OF），管理規(guī)模37.42億元，基金經(jīng)理為羅世鋒。這款產(chǎn)品年初至4月25日虧損已達(dá)6.94%，近一年僅盈利0.6%。

同時(shí)，羅世峰還參與管理了其他兩款規(guī)模較大的混合型基金——諾德周期策略(570008.OF)和諾德價(jià)值發(fā)現(xiàn)一年持有（012150.OF），這兩款基金規(guī)模分別為16.66億元、7.11億元。這兩款基金年初至4月25日虧損幅度分別為6.89%、7.23%。

諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)（570005.OF）也是管理規(guī)模較大的混合型基金，截至一季度規(guī)模約為10.14億元，年初至4月25日虧損幅度達(dá)6.38%，近一年虧損幅度8.08%。基金經(jīng)理是郝旭東,郭紀(jì)亭。

從已發(fā)布季報(bào)情況來(lái)看，諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)混合基金在今年一季度倉(cāng)位整體上處于中高位置，這款基金的投資策略“秉承和深化價(jià)值投資理念，重視行業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展前景，強(qiáng)調(diào)對(duì)上市公司基本面的深入研究，精心挑選優(yōu)勢(shì)行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)”。

在行業(yè)配置上，在食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值股進(jìn)行了重點(diǎn)配置。同時(shí)在清潔能源、自動(dòng)駕駛、消費(fèi)電子等成長(zhǎng)前景較為確定的行業(yè)上也配置了一定的權(quán)重。重倉(cāng)持股如下。

從持倉(cāng)分布來(lái)看，這款基金實(shí)際操作上與公司描述有所出入，例如在公司所看好的醫(yī)藥行業(yè)的布局并不多。

以二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，醫(yī)藥ETF（512010）年初至4月25日累計(jì)跌幅5.44%，近一個(gè)月跌幅3.84%，均好于諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的收益表現(xiàn)。

而且，諾德基金在季報(bào)中也較為認(rèn)可醫(yī)藥板塊未來(lái)發(fā)展。公司表示，醫(yī)藥板塊前期受各種因素影響回調(diào)幅度較大。在人口老齡化程度不斷加深的背景下，百姓醫(yī)療健康需求或?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)藥企創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力增強(qiáng)、國(guó)際化能力初步具備等支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的邏輯依然存在。但是諾德基金持倉(cāng)重點(diǎn)并不在此。

此外，公司還表示將會(huì)在過(guò)去由于疫情等因素受損估值已經(jīng)逐漸回落到合理偏低區(qū)域，從而可能存在困境反轉(zhuǎn)的板塊，如泛消費(fèi)行業(yè)和財(cái)務(wù)穩(wěn)健的地產(chǎn)鏈龍頭。

而另一款主打成長(zhǎng)性的諾德成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)混合型基金，公司描述這款基金的投資策略是“本著成長(zhǎng)投資的理念，在構(gòu)建投資組合時(shí)著重尋找成長(zhǎng)性行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)”。

但從持倉(cāng)情況來(lái)看，這款基金依舊以?xún)r(jià)值股，并未體現(xiàn)出“成長(zhǎng)”。而對(duì)于今年一季度大火的科技股并未布局。重倉(cāng)持股如下。

今年一季度，該基金新布局了長(zhǎng)春高新、工商銀行、溫氏股份。除長(zhǎng)春高新外，工商銀行和溫氏股份顯然不是成長(zhǎng)性行業(yè)。

對(duì)于科技行業(yè)，諾德基金表示也抱有較為積極的態(tài)度，科技股崛起的基礎(chǔ)仍為產(chǎn)業(yè)崛起，而新興產(chǎn)業(yè)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)，長(zhǎng)期受到政策支持，也在很多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從技術(shù)到市場(chǎng)的突破。科技行業(yè)的研究中，重點(diǎn)關(guān)注公司的產(chǎn)品和核心技術(shù)，適當(dāng)忽視短期事件造成的影響，同時(shí)視不同產(chǎn)品生命周期和滲透周期給予其不同的估值定價(jià)。

該基金將持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、新能源、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

布局科技有所斬獲

反觀今年該公司旗下表現(xiàn)最好的諾德新生活混合型基金。截至第一季度，這款基金規(guī)模5300萬(wàn)元，年初至今收益率為37.1%，近一年收益率為39.22%?；鸾?jīng)理為周建勝。重倉(cāng)持股如下。

據(jù)公司介紹，這款基金基金抓住了數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策紅利和AI產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機(jī)會(huì)，積極對(duì)組合進(jìn)行了優(yōu)化，從而取得了比較好的投資回報(bào)。

而且，從季報(bào)披露情況來(lái)看，這款基金對(duì)于行業(yè)分析也較為細(xì)致。對(duì)于TMT板塊，公司表示是，近期TMT板塊占全市場(chǎng)的成交比例比較高，市場(chǎng)上有擔(dān)心交易擁擠的擔(dān)憂(yōu)。其對(duì)此做了自己的分析：當(dāng)機(jī)構(gòu)對(duì)TMT持倉(cāng)在歷史高位時(shí)，那可能意味著風(fēng)險(xiǎn)的概率更大；反之當(dāng)機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于歷史較低位置，而TMT產(chǎn)業(yè)又出現(xiàn)令人驚喜的創(chuàng)新突破的時(shí)候，所謂的“交易擁擠”可能是資金搶門(mén)票的行為。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)下市場(chǎng)階段性震蕩或不可避免，但整體依然是理性的。（思維財(cái)經(jīng)出品）