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進入2023年以來，A股和港股聯(lián)袂走強，尤其是港股表現(xiàn)更為搶眼。自2022年11月以來，截至2023年1月10日收盤，恒生指數(shù)期間漲幅已經(jīng)超過45%，恒生科技指數(shù)漲幅更逼近60%。受益于此，聚焦港股的相關(guān)基金也水漲船高，領(lǐng)跑業(yè)績排行榜。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年1月9日，嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)A(011924)近三個月回報42.45%，在同期可比3393只基金中高居榜首；自去年11月反彈以來期間漲幅也超過50%，達50.22%。

不過經(jīng)歷這一波強勢上漲后，部分投資者普遍關(guān)注港股投資主線是否回歸核心資產(chǎn)，此前承壓的互聯(lián)網(wǎng)板塊能否迎來顯著的復(fù)蘇？從主流券商機構(gòu)的觀點看，普遍對港股持樂觀態(tài)度。中金公司預(yù)計港股市場最為艱難的時刻或已經(jīng)結(jié)束，未來雖然可能出現(xiàn)波動，但轉(zhuǎn)機有望逐步顯現(xiàn)。

嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)基金經(jīng)理王鑫晨也對2023年港股的投資機會進行了拆解梳理。在王鑫晨看來，2022年擾動港股的海外流動性緊縮、中概退市風波等諸多因素， 2023年已經(jīng)逐步在改善和反轉(zhuǎn)，外資已開始凈流入港股，對全年走勢較為樂觀，建議投資者多加關(guān)注。放眼長期，王鑫晨認為，港股未來也是非常有機會的一個市場。一方面港股是離岸市場，可以滿足上市公司在海外有融資平臺的需求，另一方面未來將有更多成長型、創(chuàng)新型的公司在香港上市。

從投資機會看，在大家情緒恢復(fù)以及國家的政策支持下，王鑫晨預(yù)計，各行各業(yè)的消費都會有不錯的反彈。這里的消費涵蓋內(nèi)容廣泛，除了包括我們熟悉的互聯(lián)網(wǎng)大部分屬于消費，廣告行業(yè)也跟消費息息相關(guān)，還涉及房地產(chǎn)、汽車、食品飲料等，以及消費場景放開后有望獲益的旅游、航空公司等，在2023年的表現(xiàn)均值得期待，可能也會帶來很多能夠選擇的投資標的機會。

同時，王鑫晨建議投資者多多關(guān)注核心資產(chǎn)。他指出，具有一定優(yōu)質(zhì)表現(xiàn)、曾在資本市場上證明過自己的優(yōu)質(zhì)龍頭白馬，在過去很多時候也是被資本市場所擁護的這些股票，都可以定義為核心資產(chǎn)。從宏觀看，我國仍然是全球范圍內(nèi)最有成長潛力的市場。原來各行各業(yè)里的龍頭也都在各自領(lǐng)域努力，去站穩(wěn)、或是去開拓新的成長機會，希望在經(jīng)濟復(fù)蘇的情況下能夠帶來過去平均的成長增速。這些龍頭公司在過去殺估值嚴重，未來將迎來估值修復(fù)。今年機構(gòu)投資者也可能更愿意把視野和機會轉(zhuǎn)到質(zhì)量因子看的更高一些的核心資產(chǎn)上面來。

“傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)公司在自己傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上有很多已經(jīng)進入到非常大的體量，如電商龍頭、游戲龍頭等，但是仍然有自己的成長賽道，比如線上廣告對于互聯(lián)網(wǎng)龍頭來說仍然有成長空間，因為其流量對接快速?！贝送?，王鑫晨指出，國內(nèi)所謂數(shù)字經(jīng)濟，不是2C端的變現(xiàn)，可能切入到B端的企業(yè)端數(shù)字化的變現(xiàn)，對于一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說是非常大的機會，特別是上層應(yīng)用的云計算是比較新的變現(xiàn)點。

對于投資者所擔心的港股反彈持續(xù)性問題，王鑫晨表示，很多港股從去年11月反彈至今，整個估值已經(jīng)有所修復(fù)。但大部分公司還是預(yù)期先行，基本面沒有反轉(zhuǎn)。作為專業(yè)的基金管理人，接下去要做的事情就是在兩地找到真正能夠交付基本面業(yè)績反轉(zhuǎn)的公司。如果這些公司估值還沒有回到自己歷史的平均水平，未來或許將迎來估值和基本面業(yè)績雙升的戴維斯雙擊。港股是一個基本面因素相對于A股更敏感的市場，業(yè)績因素更敏感的市場，從這個程度上來講，王鑫晨預(yù)計2023年的港股可能要反轉(zhuǎn)2022年β的命運。