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債券交易員對美國能否達成債務協(xié)議的擔憂剛剛緩解，又對上限提高后貨幣市場所受影響開始發(fā)愁。

債務協(xié)議達成后，美國財政部預計將會很快補充現(xiàn)金余額，根據(jù)近期測算，到第三季度末料將發(fā)行1萬億美元國庫券。美國財政部當前現(xiàn)金儲備為390億美元，為2017年以來最低水平。

隨著美聯(lián)儲加息縮表，幾家美國銀行相繼倒閉，金融體系本已顯現(xiàn)壓力跡象。倘若財政部大舉發(fā)行國庫券，或從金融市場回籠大量流動性，使本已承壓的金融體系雪上加霜。

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屆時美國財政部會與銀行在資金市場形成競爭，銀行短期融資利率或將上升，從而不得不提高對企業(yè)和家庭的借貸成本。

美國銀行分析師估計，財政部若大規(guī)模發(fā)行國庫券，對經(jīng)濟的影響相當于美聯(lián)儲加息25個基點，且交易員預計美聯(lián)儲7月底前或再升息25個基點。

如此一來，雖然債務上限擔憂緩解會使短期美債收益率下降，但隨著投資者開始評估下一步走勢，收益率跌幅將會有限。

“國庫券市場將會出現(xiàn)下意識反應，該領域受不確定性沖擊較大，”Wisdomtree Investments固定收益策略主管Kevin Flanagan周五表示。“雖然債券收益率或從高點回落，但由于財政部將增加發(fā)行量，會給該市場收益率托底。”